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确保财政开支的可持续性

社论

我国的常年财政预算案，向来秉持量入为出和积谷防饥的原则，因此 ，除了应付突如其来的世界经济危机，不得不动用国家储备金之外， 几乎是年年做到收支平衡，甚至有盈余拨入储备。

　　政府也通过谨慎投资，为储备金取得可观的投资回报。近几年来 ，这方面的净投资回报贡献，也成了每年财政预算的一大财源，这是 前人种树后人纳凉的“福荫”。过去三年的预算案，都是靠净投资回 报贡献才免于出现赤字。以本财年说，总预算为750亿7200万元，岁 入仅为694亿5000万元，在算入141亿1000万元的净投资回报贡献后， 才有了盈余。

　　最近几年来的财政预算，净投资回报的贡献逐年增加。在2015财 政年，政府提取的净投资回报是89亿元，或占国内生产总值的2.2%。 在2016财政年，它激增至144亿元，或占国内生产总值的3.5%。

　　因此，如果长期的投资回报走低，而政府的开支持续扩大，将使 我们陷入财政赤字的境地。往前看，这正是我国财政将会遇上的难题 。一方面，鉴于国际投资环境越来越困难，高回报率越来越难以企及 ，可以预料，净投资回报偏低的可能性极高。另一方面，人口老龄化 等因素，则将不断抬高社会开支。面对这样的前景，也难怪政府早已 在为此伤脑筋，尽管本任期内不会有问题。

　　其实，早在今年初发表预算案声明时，财政部长王瑞杰就已经指 出，医疗和基础设施等的开支将会大幅增加。因此，增税不是会不会 的问题，而只是时间问题。几天前，部长走访樟宜综合医院与圣安德 烈社区医院时，就举出了一些实际的数字为证。他说，我国的年均医 疗开支过去五年增加超过一倍，从40亿元升至去年的100亿元左右。 而未来三年预计会逐年增加，2020年时预计会增至130亿元。

　　在此之前，王瑞杰在《海峡时报》全球展望论坛演讲时也谈到， 随着开支增加，税收增长放缓，我国必须想办法开源节流，同时寻找 其他增加税收的途径。这呼应了李显龙总理上个月在行动党大会上的 讲话，即加税是迟早的事。这是因为政府在惠民政策，以及基础建设 等相关开支预计会进一步上扬，因此必须在这方面做好打算，确保我 国财政收支平衡的可持续性。

　　种种迹象显示，政府正在谨慎地为未来的增税计划做好铺路的工 作。由于我国的公司和个人所得税率都已偏低，因此，一般预料，未 来的增税措施最有可能从消费税切入。这包括提高税率和扩大税基。 财政部高级政务部长英兰妮上个月接受彭博社专访时就透露，政府正 研究对电子商务征税，作为新的税收来源。

　　政府已经申明，不会在本届任期内加税。2015年，时任财长尚达 曼已表示，政府的各项措施，可以应付截至2020年的开支增加。李总 理在上述场合也表示，本届政府任内会有足够的岁入来应付开支。由 此推断，政府不太可能会在本届任期内加税，但预先宣布未来的措施 未雨绸缪，却是完全有可能的。

　　确保财政的可持续性固属必要，政府所表现的谨慎态度，说明它 力求做好充分准备，以减少所可能引起的反弹和冲击。尽管如此，可 以预料，任何加税措施都会增加社会一部分人的负担，或加重他们的 生活压力。以消费税而言，低收入阶层向来得到很好的照顾，他们得 到的回扣往往足以抵消日需品的税务负担。比较须要考虑的是所谓的 夹心层，分阶段落实未来措施，应是必须考虑的舒缓之道。